Prošlo je nekoliko mjeseci u svijetu kriptotalnosti.

Bitcoin i ostali kriptosi imali su sve veći uspjeh, najavljene su i prodane nove kriptokute, a pokrenuli su i novi valovi novca.

Ako želite uložiti više novca za rad u prostoru za tokene, još jedna stvar koju ste vjerojatno primijetili je eksplozija naziva koja se koriste za definiranje različitih vrsta: oznake aplikacija, tokeni za usluge, znakovi sigurnosti ...

Koja je razlika i zašto se token zove toliko toliko?

Kratki odgovor - kao i svako ulaganje - jest da ono što ne znate može uzrokovati gubitak novca.

Novi rizik

Krajem srpnja, Komisija za vrijednosne papire i burzu (DIP) prebrojavala je token koji je izdala švicarska zaklada pod nazivom The DAO. Za one koji nisu pomno pratili odluku, evo što se dogodilo: DIP je utvrdio da je projekt bio podvrgnut zakonu U.S. vrijednosnih papira.

Ovdje je ključna točka: DAO token se srušio prije nego što je DIP objavio svoje smjernice.

Ali što ako to nije? Ako se oznaka DAO još uvijek slobodno trguje u vrijeme kada je DIP objavio svoje smjernice, razumno se pitati što bi mogao utjecati na cijenu. Hoće li se cijena oznake napuniti?

To je teško pitanje za precizno odgovaranje, jer do sada nije bilo presedana u token prostoru. (Premda nedavni potezi od strane kineskih regulatora mogu nam pružiti uvid u stvarnost).

Odavde stvari postaju složenije.

Budući da je donijeta odluka DAO, sudionici prostora za tokene sve su više tražili načine da se razlikuju tokenovi koji bi se kvalificirali kao vrijednosni papiri i one koji nisu vrijednosni papiri.

Pravni prikaz

Nedavno su se pojavljivali pojmovi poput "novac za aplikacije", "oznaka aplikacija", "korisni token" i "korisni novac". Ali, ono što im je zajedničko je ovo: ljudi ih koriste zamjenjivo kako bi značili "znak koji nije sigurnost". Joshua Ashley Klayman, koji vodi grupu Blockchain + Smart Contracts odvjetničkom društvu Morrison & Foerster, rekao je da ne postoji jasno, jasno usmjereno vodstvo prema zakonu o razlikama između pojmova komunikacijski token, tokova aplikacija i sigurnosnog token. Prema Klaymanu, to ostavlja potencijalne kupce i prodavatelje tokena u golemom sivom području, budući da su svi učinkovito zaglavi u poziciji da shvate koliko je svaki dodijeljen lik nalik sigurnosti.

"Najodgovorniji odvjetnici za vrijednosne papire najavili bi da je točak DAO vrlo vjerojatno da će biti sigurnost", rekla je. "Kad ljudi pitaju o oznakama aplikacija, to je zato što žele izaći iz prostora za vrijednosnice.Oni ne žele biti ograničeni zahtjevima vrijednosnih papira. "

Iako je DAO token izdala zaklada u Švicarskoj, zakoni o američkim vrijednosnim papirima i dalje se primjenjuju jer su američki ulagači kupci token-a.

Jedan način na koji ljudi pokušava utvrditi postoji li sigurnosni token, prema Klaymanu, temelji se na tome da li token ima korisnost prvog dana.

Razradila je:

"Ako mislite o njoj u smislu arkade video igara, neke arkade možete staviti četvrtine u stroj. U drugima, morate staviti tokene u stroj. Stoga korisnici moraju kupiti tok koji će se obavljati unutar ekosustava. Ideja je da ljudi zaista žele koristiti proizvod ili uslugu koju tvrtka nudi i da je token jedini način da mu pristupite. "

VC view

Greg Murphy, Toronto-based partner u tvrtka britanskog venture capital venturea Outlier Ventures, koja se usredotočuje na ulaganje u blockchain i srodne tehnologije, također pomaže svojim portfeljnim tvrtkama izdavanjem token.

Kada se od njih zatraži da komentiraju komunikacijsku token / sigurnosnu token divide, Murphy priznaje slične izazove. > "Svi se bore s definicijom. I doista nije dobar. "Murphy je dodao da nema izravne sudske prakse o tome i stoga ste u milosti vašeg pravnog savjetnika u vrijeme kada ste stvoriti token - i to se može mijenjati kako se propisi mijenjaju.

Zbog pomicanja pijesaka, Murphy je rekao: "Morate se zapitati: Želite li zaista preuzeti potencijalnu odgovornost ako postoji vjerojatnost da se to smatra I čak i oni koji se približavaju tehnologiji slažu se.

Iako je Rune Christensen, osnivač MakerDao - decentralizirana autonomna organizacija koja radi na izgradnji stabilnih digitalnih valuta - mogla biti prva osoba koju biste očekivali da ima čvrste definicije, on ne.

Ipak, Christensen vjeruje da je osiguranje čvrste razlike između pojmova kao što su znakovi korisnosti i tokova aplikacija ključni za uspjeh sektora. , Christensen je bio tup onoga što sada vidi kao izazove suočeni s prostorom:

"Većina ICO-a koji se sada događaju zapravo su vrijednosni papiri i trebaju slijediti standardni postupak za ponudu vrijednosnih papira. Oni zavaravaju naive investitore u uvjerenju da kupuju komad decentralizirane infrastrukture kada zapravo kupuju samo obećanja menadžmenta. "

Christensen je dalje objasnio da, iz perspektive token makera, to je apsolutno kritično da bi se prigušivanje na ponudama vrijednosnih papira temeljeno na tokenu ne bi smjelo miješati u vrste projekata koji su uistinu decentralizirani. "To bi moglo biti stvarno destruktivno za inovaciju ako se krive oznake smatraju vrijednosnim papirima kada su ne, "naglasio je"

Što se tiče ulagača koji će moći reći koje su to? Ako su Christensenovi odgovori bilo kakva indikacija, to je vjerojatno pitanje koje izazove rizike za apetit neko vrijeme.

Slika zbunjenog poduzetnika preko Shutterstocka