Chris DeRose je programerski programer, evanđelist bitcoina i kontroverzni suradnik podcasta Bitcoin Uncensored.

U ovom mišljenju djelo, DeRose gleda na promociju blockchain i distribuirane knjige rješenja, tvrdeći da, u mnogim slučajevima, oni su jednostavno dim zavjese za plitko repurposing postojećih ideja.

U 2013. godini 'fintech' je postigla ozbiljnu paru.

Uz uspon "bitcoin mjehurića", Silicijska dolina počela obraćati pažnju na financiranje tehnologije na novi način. Vojska razgovornih glava i proročanstva brzo je proglasila stanje finansijske tehnologije kao svijet 'slomljenih' poslovnih modela i zastarjelih ideja koje su zrele za inovaciju.

Ono što slijedi sljedeće ne bi trebalo biti iznenađenje: venture capitalists počeo je svoje planove za "poremećaj" kroz model dot-com financiranja agresivnih razvojnih timova s ​​ezoteričnim imenima tvrtki, a oni su išli punu paru za projekte kao što su "Ripple" i 'Digital Asset Holdings' - od kojih su svi bili dizajnirani za podmazivanje kotača međubankovnih financijskih sustava.

Dvije godine kasnije, što moramo pokazati za ovo bogatstvo? Ne bih tvrdio mnogo.

Financije je teška industrija koja može poremetiti. Za jednu, to je vrlo regulirano, a neki od najboljih i najsvjetlijih svjetova rade na tome da drže kotači naših svjetskih financijskih sustava kao što jesu.

Za razliku od malih i srednjih poslovnih industrija koje obično vidimo u borbi protiv Silicijske doline, "klijenti" uglavnom su uključivali relativno mali broj velikih institucija s dugim prodajnim ciklusima i nekoliko poticaja za agresivno nastojanje nove tehnologije.

Zašto držati?

Formula Silicijske doline trebala bi ovako funkcionirati: kapital 'pista' namijenjen je pothvatu u svrhu održavanja operacija i nadanja da će pothvat 'poletjeti'. Poduzetnik izgara taj kapital pri stjecanju kupaca, a kako se tvrtka povećava, povećava se novčana sredstva ili se tvrtka prebacuje u operativnu podršku koju financira kupac.

Ali, taj se model ne odnosi na proizvode za koje su životni ciklusi kupaca neuobičajeno dugi i gdje su regulatorni tereti visoki.

Staza pada postaje preduga, a rizici rastu znatno veći. Dakle, u slučaju današnjih početnih faza, nešto se neobično počelo dogoditi.

Bez velikih izuzetaka, budući da klijenti feta nisu uspjeli doći, startupovi su počeli odustati od većine pretvaranja kupovine kupaca, a umjesto toga su se snažno usredotočili na dobitne ulagače.

Budući da su tradicionalni VC-ovi počeli napustiti ove start-upove, tvrtke su umjesto toga dizajnule svoje marketinške inicijative na razonodu prema raznolikijem asortimanu nespecijaliziranih investitora.Kao takav, 2015. "usklađivanje glasovnih poruka" postalo je novi modus operandi za mnoge od tih tvrtki dok su se okretali prema nepristojnoj potrazi za "blockchainom". (Bez obzira na to koja bi to riječ mogla značiti.)

Početkom 2017. izgledalo je da je usklađenost blok-privjeska i da još uvijek nije privukla priljev kapitala od kupaca koji plaćaju, te su tvrtke sada spremne tražiti novi krug ulagača pod najnoviji buzzword: "distribuirana tehnika knjige" (DLT).

Dakle, što je novo ponašanje?

Pa, slično kao s pojmom 'blockchain', odgovori su ... nejasni.

Čini se da je "DLT" ukorijenjen u pojmu da je "proces tehnologije iza bitcoina" (još uvijek najveći uspjeh u sektoru fina, barem mjeren tržišnim kapom) naizgled pronađen u procesu "usklađivanja knjige". Ali, je li doista vrijeme da ponovno posjetite tu staru funkciju?

S distribucijskom glavnom tehnologijom čini se da će transakcije biti poslane svim stranama na mreži umjesto samo uključenih bankarskih institucija. Korištenjem kriptografije za automatizaciju i povećanje dijeljenja podataka tvrdi se da ćemo postići povećanu točnost pomirenja i smanjenje troškova od regulatorne usklađenosti.

Kako je to drugačije od blokiranja? Pa, "blokovi" (mape transakcija) blockchaina više nisu u modi, pa smo stoga ponovno poslali transakcije 'unbatched'.

Za neke, DLT-ovi su računovodstveni sustav s trostrukim knjigama, pri čemu se terećenja obračunavaju iz pojedinačnih depozitnih transakcija umjesto računa. Za druge, DLT-ovi su samo sindiciranje podataka između svih sudionika u sustavu umjesto izravnih sudionika transakcije.

Ali za većinu, DLT-ovi jednostavno postoje kako bi predstavili i olakšali "Sljedeća velika stvar" u prethodno nezanimljivom svijetu financijske knjige i računovodstvene tehnologije.

Problem s DLT

Rijetko pronađen u bilo kojoj raspravi o novoj tehnologiji jest ispitivanje njihovih troškova prilika. I, u slučaju DLT, ti troškovi nisu strašno različiti od troškova koji sprečavaju unos "blockchaina".

Uglavnom, dijeljenje podataka s nečijim konkurencijama je težak teren - uklanja vlasnički "rub" kojeg banke koriste za stvaranje osnove njihove konkurentske prednosti. Nadalje, zahtijevanje suradnje među tim institucijama još je teže, čak i kada je teško povjeriti svoje zaposlenike.

Ali zabrinutost zbog dijeljenja nije jedini trn u DLT točki: većina navodnih prednosti za tu platformu može se ostvariti samo ako svi dobavljači i kupci institucije (a zauzvrat, njihovi kupci i dobavljači) koriste isti softver.

Ovo sve-ili-ništa prijedlog nije jednostavna prepreka za preuzimanje.

U pokušaju rješavanja tih zapreka, distribuirana knjiga i blokada pokretanja pokrenuli su agresivnu potragu za stjecanjem talenata visokog profila kako bi vodili svoje pothvate. Ovo dolazi u snažnom kontrastu s uobičajenom playbook-om Silicijske doline, što je češće definirano od strane prethodno nepoznatih klinaca na čelu njihove tehnologije.

Ovaj uočljiv fenomen o najmu bio je vrlo očit slučajem u slučaju stjecanja Blockcoinovog biltena tvrtke "bitcoin" tvrtke Antony Jenkins, i stjecanja "Blythe Mastersa" odgajatelja "kreditnog default swap" tvrtke Digital Asset Holdings.

U svim slučajevima, povijest tvrtke priopćenja za tisak sugerira da je stjecanje snažnog "branda" bilo važnije od bilo kakve najave stvarnog rasta ili vuče.

Premda je odnos između ovih zaposlenika i potencijalnih klijenata vrlo dobro može pomoći pri prodajnim procesima za te napore, jednostavno može biti da svrha tih posloprimaca ima više veze s osiguranjem dodatnih sredstava od ulagača - pogotovo budući da ti posloprimci općenito imaju vrlo malo veze sa stvarnom specijalizacijom arhitekture prolaznih poruka koje ti sustavi nastoje zamijeniti.

Gdje će doći poruka inovacija?

Zadnja značajna i uspješna suvremena obnova u prolazu financijskih poruka može jako biti Swiftov prijelaz s izravno povezanih podatkovnih linija na javnu TCP / IP mrežu.

Ovaj prijelaz izvršen je u ranom dijelu 21. stoljeća tijekom četverogodišnjeg razdoblja završenog 2005. Tijekom ove migracije, nadogradnju su izvršile sadašnje institucije na spor i oprezan korak, uključujući sve postojeće članove postojećeg međubankovnog standard poruka.

Jedinice i odbori za standarde formirani su unutar Swifta, a sve institucije ratificirale su predložene izmjene dugotrajnom raspravom.

Valja napomenuti da su takve promjene u usmjeravanju međubankovnih poruka, iako rijetke, dobro prevedene. Nikad nisu definirani brzim i rizičnim putovima koji se obično koriste putem programa ulaganja u rizični kapital.

Banke su nužno inkrementalne institucije. I 'poremećaj' u inkrementalnim institucijama nije ništa više od prikazivanja rizika.

Kao takve, te su promjene neprikladne za ne-prisutne posrednike za rješavanje. Neregulacioni troškovi prijenosa podataka već su vrlo niski - i često su "besplatni". To ostavlja malo ili nikakve šanse za profitabilnost, u zamjenu za širenje rizika.

Takvi slabi izgledi prihoda ubrzano su se vidjeli među DLT-ovim startupima, čak i na površnom pregledu njihovih poslovnih modela. Većina tvrtki u DLT prostoru već su svoj napor napustili svima otvorenim izvorom projektnog koda.

Put do rasta prihoda čini se, u najboljem slučaju, "konsultantskim" ugovorima. Ovo nije baš glamurozni model rasta koji potiče očekivanja Silicijske doline.

Budućnost za DLT?

Pa što je budućnost startup tehnologije distribuiranih knjiga?

Vjerojatno ne mnogo. Nema zabilježbe korisnika ili mrežnog učinka koji bi spriječio postojeće pružatelje usluga kao što su Swift i ACH da jednostavno uključe bilo koju inovaciju koja bi se mogla otkriti u njihovoj postojećoj ponudi.

Ako bi potaknuti DLT da konačno možemo ukloniti proces specijaliziranog izvješćivanja, tada treba postaviti pitanje zašto su te funkcije postojale na prvom mjestu.Odgovor će vjerojatno predložiti da puke baze podataka i standardizirani formati za slanje poruka mogu već pružiti tehnička rješenja koja su potrebna s manje nadzemnih nego zamjena cjelokupne postojeće softverske arhitekture.

Ako je "standardizacija" pitch predlagatelja DLT-a, tko je bolji da to postigne, onda institucije koje su se specijalizirale za takve veze desetljećima koja su nas dovela ovdje?

Budući da tvrtke fintech brzo brbljavaju jučerašnju veliku stvar, 'blockchain' - hoće li novi brandat konačno dodati prihod od kupaca tim operacijama? Ili će to samo nositi ta neprofitna poduzeća u najnoviji krug prikupljanja sredstava?

To nas dovodi do teške istine rezultata fintech do godine 2017. Naime, postoji dugačak popis idealističkih ciljeva koji su se susreli s bezimeničnim, regulatornim opterećenim kvarovima.

Slika balona i tacka preko Shutterstock